Warning: file_put_contents(../counter_html/e2d4bc7144459d95cbf191811767ed2b.txt): failed to open stream: Disk quota exceeded in /home/user/visitlakeland.ru/counter_html.php on line 15
Высокая ликвидность низкая ликвидность

В счетах бухгалтерского учета обязательно выполняется требование

Скачать ярлык сталкер

Лимит расхода кассы

Понятие договора лизинга

Анализ себестоимости зерна

Лимит стад правила

Открыть счета бухгалтерского учета пример

60 счет бухгалтерского учета проводки примеры

Чистая прибыль характеристика

Какие есть регистры бухгалтерского учета

Данные оперативного учета и отчетности

Акт о переоценке товаров скачать

Классификация счетов бухгалтерского учета в казахстане

Склад расход приход

Списание чистой прибыли проводка

Непокоренные мемориал

Банкротство эмитента

Таблица плана счетов бухгалтерского учета 2014

Транс лизинг

Реквизиты госпошлины постановка на учет автомобиля

Наблюдение на прогулке в доу

Бухгалтерия журнал хозяйственных операций

Возврат продукции от покупателя бухгалтерские проводки

Основные средства в оперативном учете это

Коды форм статистического наблюдения

Сальдо прочих доходов и расходов формула расчета

Чистая прибыль текущего года

Мемориал жертвы политического террора

Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса

Номенклатура должностей педагогических работников от 08.08 2013

Телебанк лимиты

Причины увеличения чистой прибыли

Auto ru лизинг

Расчет обязательных резервов

Оперативные учеты овд

Ликвидность бывает высокой и низкой.  Ликвидная недвижимость – это однокомнатная квартира («хрущевка» или «улучшенка»), находящаяся вблизи транспортной развязки.

Журнал хозяйственных операций по основным средствам

Введение. 1 исходные данные. 2 журнал хозяйственных операций за январь 2012 года.  по основным средствам общепроизводственного назначения основного производства.

Подробнее ...

Высокая ликвидность низкая ликвидность


Низкая ликвидность является доказательством того, что ценные бумаги за определенное время не будут проданы/куплены без значительных финансовых потерь. Высокая ликвидность показывает, что бумаги могут быть быстро проданы/куплены

Предлагается метод количественной оценки ликвидности акций компаний на российском фондовом рынке. Расчет коэффициента ликвидности основан на использовании официальных котировок на покупку и продажу в РТС.
Статистические исследования показали, что введенный коэффициент действительно может рассматриваться как мера ликвидности акций компании, поскольку имеет высокую степень корреляции с числом сделок по акциям за достаточно короткий промежуток времени. На основе предлагаемого коэффициента можно рассчитывать индексы ликвидности акций определенной группы компаний, сформированной по отраслевому, территориальному или иному признаку. Рассчитанный таким образом индекс ликвидности во многих случаях является более представительной и надежной характеристикой инвестиционной привлекательности этой группы компании, нежели обычно используемые аналоги фондовых индексов.
ЧТО ТАКОЕ ЛИКВИДНОСТЬ
Термин существует в различных разделах финансовой науки. Теоретики могут обсуждать проблемы ликвидности фондового рынка, понимая под ней в более общем смысле полную свободу передвижения инвестиций, оформленных в виде ценных бумаг. Благоприятный инвестиционный климат, информационную открытость компаний, разветвленную инфраструктуру рынка, обеспечение равных прав для всех инвесторов и профессиональных участников рынка, наличие законодательной, нормативной базы и другие факторы, во многом определяющие степень ликвидности рынка, количественно описать почти невозможно.
Понятие в более узком смысле как некая мера скорости превращения активов в денежные средства используется в корпоративных финансах и в банковском деле. Для финансового менеджера и банкира ликвидность активов компании или банковских активов является одним из ключевых целевых параметров управления финансовыми средствами. Ввиду важности этого параметра в теории и практике финансового менеджмента предложены и используются разнообразные количественные меры оценки ликвидности активов компании (банка).
Здесь рассматривается понятие , интуитивно используемое в инвестиционной деятельности на фондовом рынке. Особенно часто это понятие применяется к обыкновенным и привилегированным акциям компаний. Даже широкой публике известны качественные определения ликвидности акций компаний. Со свойственными биржевым спекулянтам образностью и метафоричностью участники фондового рынка называют акции, ликвидность которых велика, , а акции, ликвидность которых мала, . Иногда еще говорят о и .
Очевидно, что такая градация несколько грубовата и в значительной мере условна, так как грани между этими категориями весьма размыты. Между тем для инвестора, собирающегося вложить свои деньги на относительно короткое время, высокая ликвидность инструмента часто даже более важна, чем высокая ожидаемая доходность или низкий уровень риска. Недаром говорят, что . Фактически, сталкиваясь с низкой ликвидностью рыночного инструмента, инвестор вынужден откладывать сделку на неопределенное время и тем самым нести дополнительный риск, связанный с неопределенностью будущей цены. Чтобы оценить этот дополнительный риск ликвидности, инвестор должен иметь достоверную, понятную и желательно количественную информацию о сравнительной ликвидности акций той или иной компании.

Между тем для инвестора, собирающегося вложить свои деньги на относительно короткое время, высокая ликвидность инструмента часто даже более важна, чем высокая ожидаемая доходность или низкий уровень риска.

Среди участников фондового рынка нет четкого и однозначного определения ликвидности актива, в частности ликвидности акций компании. Иногда под ликвидностью понимается возможность покупки или продажи единицы актива в любой момент времени по справедливой цене, при этом подразумевается, что разница в ценах покупки и продажи актива на рынке всегда должна быть незначительной. В этом случае мерой ликвидности акций компании может быть, например, среднедневная величина курсового спрэда котировок на ведущей бирже.
Чтобы учесть различие в ценах акций разных компаний, величину спрэда нужно нормировать на среднюю цену акции. Такая трактовка ликвидности актива близка теоретикам, оперирующим понятиями предельной ценности в условиях рыночного равновесия спроса и предложения.
Однако для практика фондового рынка, работающего с крупными пакетами активов, важнее не справедливая оценка актива, а возможность купить или продать крупный пакет в достаточно короткий срок и по цене, которая его устраивает. Поэтому мерой ликвидности в данном случае может быть среднедневной или среднемесячный объем сделок с этим активом, возможно, нормированный на общую капитализацию компании.
Попробуем статистически доказать, что на российском рынке эти два подхода, несмотря на их кажущуюся несовместимость, очень близки. Если это так, то можно дать простую количественную оценку сравнительной ликвидности акций российских компаний, которая в свою очередь может служить мерой инвестиционной привлекательности акции той или иной компании.
Следует заметить, что в настоящее время информационные агентства не приводят каких-либо коэффициентов ликвидности. Имеющиеся рейтинговые оценки ликвидности акций выставляются чисто экспертным путем.
МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ АКЦИЙ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ
Расчет коэффициента ликвидности обыкновенных и привилегированных акций российских компаний основывается на официальных котировках акций в РТС. Эта торговая площадка выбрана потому, что, во-первых, здесь котируются значительно больше акций, чем на любой российской бирже, и, во-вторых, торгуются крупные пакеты. В расчет принимались лучшие котировки на продажу Ask и покупку Bid при закрытии торгов. Формула для расчета коэффициента ликвидности KL выглядит следующим образом:

Высокая ликвидность означает высокую покупательную способность в будущем и является «бычьим» сигналом. И наоборот: низкая ликвидность показывает

KL = -log(Ask - Bid/Ask + Bid). (1)
Если акции данной компании абсолютно неликвидны, т.е. в торговой системе нет котировок на покупку (Bid = 0), то коэффициент ликвидности равен нулю. Если эти акции никто не хочет продавать (значение Ask очень велико по сравнению с величиной Bid, Ask >> Bid), то коэффициент ликвидности также стремится к нулю. По мере уменьшения спрэда между котировками на покупку и продажу коэффициент ликвидности увеличивается. В пределе, когда спрэд нулевой (Ask = Bid), коэффициент ликвидности становится бесконечно большим. Однако практически он ограничен выбранным шагом цены в торговой системе и для РТС не может превысить цифру 4.
Рассчитанный по (1) коэффициент будет являться приемлемой для практика мерой ликвидности акций только в том случае, если будет статистически связан с объемом торгов по акциям самых разных компаний, торгуемых в данной торговой системе.
Для проверки этой статистической связи были сопоставлены усредненные за один месяц коэффициенты ликвидности, рассчитанные для 28 компаний (36 акций, включая привилегированные), и число сделок, совершенных в РТС с акциями данной компании за этот месяц. (Для анализа было выбрано именно число сделок, а не объем сделок в реальном выражении, поскольку объемы зависят от цен акций, а они очень сильно различаются.) Выяснилось, что этот коэффициент является хорошей и вполне однозначной оценкой числа сделок, совершаемых в РТС с этой акцией в течение месяца, т.е. KL действительно является мерой ликвидности акций.
На рисунке представлена взаимосвязь этого коэффициента с числом сделок по различным акциям в марте 2000 г. Поскольку число сделок для разных акций варьировалось от единицы (для низколиквидных LOMO, PMOL) до десятков тысяч (для EESR, LKOH, MSNG), шкалы логарифмические. Точки на графике - акции различных российских компаний. Достаточно хорошая группировка точек вокруг прямой линии свидетельствует о статистически достоверной связи числа сделок по акции и величины коэффициента KL. Коэффициент детерминации R2 очень высок - 0,958. Более того, предварительный анализ показывает, что именно изменения KL (т.е. фактически уменьшение спрэда по котировкам) являются статистической причиной увеличения числа сделок с данной акцией.
Таким образом, на основании проведенных исследований можно утверждать, что предлагаемый коэффициент ликвидности KL связан с общим числом сделок N по любой акции российской компании следующим примерным соотношением:
log(N) = 1,47KL - 0,48. (2)
Нетрудно вывести и обратные соотношения между
N и KL.
KL = 0,68log(N) + 0,33. (3)
Анализ, проведенный для одной и той же акции (EESR), но в разные месяцы в течение 1999-2000 гг., подтверждает справедливость (2). Это свидетельствует об устойчивости во времени полученных коэффициентов регрессии, особенно принимая во внимание тот факт, что с января 1999 г. экономическая обстановка в стране и отношение инвесторов к российскому рынку акций претерпели значительные изменения.
Смысл введенного коэффициента ликвидности можно трактовать следующим образом: увеличение KL на 0,1 приводит к увеличению числа сделок с акцией в среднем на 15%. Исходя из этого соотношения можно получить качественную градацию сравнительной ликвидности акций российских компаний (см. таблицу).
Значение K L
Степень ликвидности
Число сделок за период
0 - 0,5
Неликвидные акции
Ни одной за месяц
0,5 - 1,0
Очень низкая ликвидность
Единицы за месяц
1,0 - 1,5
Низкая ликвидность
Десятки за месяц
1,5 - 2,0
Средняя ликвидность
Около 10 за день
Более 2,0
Высокая ликвидность, "голубые фишки"
Десятки за день
Для сравнения приведем коэффициенты ликвидности обыкновенных акций некоторых российских компаний в марте 2000 г.: РАО (EESR) - 2,8; РАО (RTKM) - 2,25; ОАО (SBER) - 1,85; ОАО (SMMT) - 1,51; ОАО (SPTL) - 1,33; (ELEC) - 0,8 и т.д.
На основании предложенного коэффициента KL можно рассчитывать индекс ликвидности для группы компаний, сформированных по какому-либо признаку, - территориальному, отраслевому или любому другому. Формула для построения индекса может быть разной в зависимости от того, какой индекс строится - взвешенный или простой.
В частности, можно рассматривать простой индекс ликвидности предприятий С.-Петербурга:
KL,SPb = (1/M)S(KL,i), (4)
где i - это различные компании; M - общее число компаний в листинге индекса (i = 1, 2, ..., M).
Суммирование в (4) проводится по всем выбранным акциям компаний С.-Петербурга, акции которых торгуются в РТС. В марте 2000 г. среднее значение индекса для 13 акций компаний С.-Петербурга составляло 1,03.
Представляет интерес сравнит


Чем выше ликвидность баланса, тем больше скорость погашения задолженностей предприятия. Низкая ликвидность баланса – это первый признак риска банкротства.


Высокая ликвидность является показателем того, что клиент в любой момент сможет вернуть вложенные средства или получить кредит в банке.  Низкая ликвидность является источником внутренней нестабильности банковской системы, ограничиваяЧем ниже уровень ликвидности объекта инвестирования, тем выше должен быть размер инвестиционного дохода или премия за ликвидность. Графически эта зависимость представлена на рисунке 47.

Применяя инструментарий спроса и предложения, можно показать: чем ниже уровень ликвидности облигаций, при прочих равных условиях, тем выше их процентная ставка по ценным бумагам с высоким уровнем ли иквидности Итак


В этом смысле высокая ликвидность означает, что ценная бумага в стандартном количестве может быть быстро продана (куплена) без существенного влияния этой операции на текущий уровень ее рыночной цены. Низкая ликвидность означает, чтоНаихудшая ситуация – это плохая ликвидность и высокое соотношение между привлеченными и собственными средствами. Но низкая ликвидность сама по себе не должна быть проблемой, если деятельность успешна».

Но всегда следует помнить, что высокая ликвидность означает лишь низкий риск ликвидности, а не низкий уровень всех рисков, присущих активу, поэтому ориентироваться на ликвидность можно лишь как на один из факторов


Ликвидные материальные ценности при этом сохраняют свою номинальную стоимость.  Высокая ликвидность активов представляет собой положительный фактор, в то время как низкая ликвидность приводит к снижению стоимости актива.Высокая ликвидность – залог успешной продажи. Знание основных факторов ликвидности дает возможность компетентно оценить жилье и назначить ему адекватную стоимость. На сегодняшний день наиболее ликвидными принято считать 8 июня 2012

Так, самой высокой ликвидностью обладают деньги – их можно обменять на любой товар мгновенно по той цене, по которой он продается. Низкой ликвидностью отличается недвижимость – ее нельзя обменять моментально


Важнейшим свойством денег является их высокая ликвидность.  Несколько ниже, но тоже очень высок уровень ликвидности срочных и сберегательных депозитов, государственных облигаций.Чем выше ликвидность, тем прибыль банка ниже. Связано это с тем, что наиболее ликвидные активы (резервы в центральном банке, касса, средства на корреспондентском счете) приносят минимальный доход, а высокоприбыльные

Чем выше ликвидность актива, тем меньше риск инвестора потерять вложенные средства.  Банки, кредитные и брокерские организации устанавливают более высокие комиссии, если заключается сделка на активы с низкой ликвидностью.


ликвидности важен анализ начальных периодов, т.к. именно в это время производятся инвестиционные затраты, которые могут снизить коэффициенты ликвидности ниже критического уровня.  Чем быстрее можно продать актив, тем выше его ликвидность.Соответственно получаем, что инструменты с низкой ликвидностью малоинтересны для торговли  Потому что чем выше ликвидность, тем больше людей ей торгуют, а поведение толпы гораздо проще предвидеть, чем поведение отдельного человека.

Ликвидность – легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.  Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение.


Чем это быстрее происходит, тем ликвидность выше, соответственно риск ликвидности ниже. И наоборот, чем больше времени нужно, чтобы обратить актив в наличность, тем ликвидность ниже и риск ликвидности выше.Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании.  Значение коэффициента ниже нормы (ниже 1) говорит о вероятных трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств.

Чем выше ликвидность банка, тем ниже прибыльность, и наоборот: чем ниже ликвидность, тем выше ожидаемая прибыль и обязательно риск.


Чем данный показатель выше, тем выше и платежеспособность предприятия.  Показатель коэффициента текущей ликвидности ниже 1,5 , например 1, может являться свидетельством наличия трудностей в покрытии текущих обязательствТак, например, чем выше доля первоклассных ликвидных активов в общей сумме активов, тем выше ликвидность банка, но ниже доходность, т.е. снижается удельный вес работающих (прибыльных) активов.

Любая компания может быть ликвидной, то есть иметь возможность своевременно погашать свои обязательства, или не иметь такой  4.1. Низкая ликвидность, высокое отклонение финансового рычага от нормы, высокая рентабельность.


Если значение ниже единицы, то следует говорить о высоком риске в области финансов, то есть данное предприятие «не в силах»  Очень часто высокая ликвидность баланса предприятия не может сочетаться с максимальной прибылью.Теория подкреплена фактическими данными, которые свидетельствуют о том, что инвесторы имея актив с низкой  Другими словами, при прочих равных, чем выше ликвидность какого-то актива, тем меньше его ожидаемая доходность и выше цена.

Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании.  Однако в мировой практике допускается снижение данного показателя для некоторых отраслей до 1,5. Низкое значение коэффициента (ниже 1)


Ликвидность компании высокая. Благополучный, устойчивый и ликвидный бизнес.  Низкая рентабельность. 1. Высокая ликвидность, минимальное отклонение финансового рычага от нормы.Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой  В целях достоверной оценки ликвидности активов надо иметь в виду что не все активы ликвидны в равной мере.

Чем меньше спрэд тем выше ликвидность, чем шире спрэд тем ниже ликвидность.  Покупать следует именно ликвидные акции, которые имеют достаточно широкий рынок.


Когда на рынке присутствует большое количество заявок продавцов и покупателей - ликвидность высока - цены покупки Ask и продажи Bid сближаются, образуя низкий спред.Ликвидность ниже - ставки выше Нехватка короткой рублевой ликвидности – новая реальность 9 апреля 2012 Ситуация на денежном рынке изменилась по сравнению с началом года.