Формула расчета лизинга

Расчет технико экономической эффективности унификации

Анализ чистой прибыли на предприятиях общественного питания

Книги бухгалтерский учет в украине

Бухгалтерские проводки акта сверки

Система сбалансированности показателей

Разница между балансовой и чистой прибылью

Инвестирование страховых резервов

Лизинг на 10 лет

Саксонский мемориал поиск по пленным

На объем чистой прибыли и

Как открыть папки ярлыки

Бухгалтерская обработка кассовых документов

Как обойти лимит 50 записей в вк

Метод наблюдения в биологии

Возврат займа бухгалтерские проводки

Что влияет на снижение чистой прибыли

Пропал ярлык опера с рабочего стола

Себестоимость импортного товара

Коэффициент ликвидности основных средств

Как завести номенклатуру в 1с

Повышение текущей ликвидности

Евгений руднев приход на дом 2 видео

Обд мемориал украина

Лизинг в ростове на дону

Как увеличить кредитный лимит по карте приватбанка

Порядок оценки объектов бухгалтерского учета

Анальный пассив

Порядок отражения амортизации на счетах бухгалтерского учета

Лк лизинг

90 счет бухгалтерского учета в рб

Переоценка авансов полученных 2015

Своды славянской гимнастики читать онлайн

Мемориал в панкове

Порядок автоматизированной обработки документов по кассовым операциям

-Амортизация - вообще риска ликвидности никакого.26 апреля 2012

Неликвид медный

химический торговый центр на ChemPort.Ru: Медный купорос неликвид, с хранения, складские остатки куплю.

Подробнее ...

Пример риска ликвидности


Основные причины возникновения риска ликвидности.  Примерами случайных событий могут служить забастовки, последствия таких катастроф, как землетрясение

ВВЕДЕНИЕ
Современная теория управления портфелем использует в качестве одной из предпосылок допущение о том, что инвестор в любой момент может совершить на рынке операцию требуемого объема по текущей рыночной цене (мы будем понимать под этим термином среднее значение между ценой спроса и предложения).
Реальный рынок далек от своей теоретической модели. Во-первых, существует разница между спросом и предложением, причем иногда она может быть довольно велика, поэтому при совершении операции на рынке цена сделки может сильно отличаться от средней рыночной цены. Во-вторых, цена, по которой совершена сделка, зависит от объема сделки. Если активность на рынке низкая, то проведение сделки большого объема потребует много времени или приведет к существенному отклонению цены от текущего значения.
До тех пор пока ситуация стабильна, ликвидность рынка не оказывает заметного влияния на результаты финансовых операций, но при драматических событиях вопрос ликвидности выходит на первый план.
Например, объявление дефолта по внутреннему долгу России 17 августа 1998 г. застало врасплох многие финансовые компании, работавшие с акциями : они обнаружили, что им просто некому продать свой портфель, т.е. рыночная цена портфеля оказалась равной нулю.
Любой специалист финансового рынка без труда ответит на вопрос о ликвидности того или иного рынка или финансового актива. Однако, хотя интуитивно смысл термина понятен каждому, количественная оценка величины ликвидности вызывает серьезные трудности.
Определение ликвидности
В мае 1999 г. Bank for International Settlements (BIS) опубликовал отчет Committee on the Global Financial System о проведенном годовом исследовании различных аспектов ликвидности рынка.
Согласно данному отчету выделяют следующие основные характеристики ликвидности: вязкость рынка (tightness), глубину (depth) и восстановление рынка (resiliency).
Вязкость рынка показывает, как далеко отклоняется цена реальной сделки от средней рыночной цены. Для измерения вязкости рынка используется величина рыночного спрэда. Выделяют три вида спрэда:
наблюдаемый спрэд, т.е. разница между лучшими ценами на покупку и продажу;
реализованный спрэд, равный разнице между средневзвешенными ценами сделок за какой-то период времени, совершенных по цене спроса и сделок, совершенных по цене предложения;
эффективный спрэд, определяемый для каждого участника рынка индивидуально и равный разнице между реальной ценой сделки и средней ценой рынка в момент сделки.
Глубина характеризует развитость рынка, его объем, число участников, интенсивность торговли. Для измерения глубины рынка используют количество и объем заявок на рынке на покупку и продажу. Косвенной характеристикой глубины рынка является отношение объема торговли активом за данный период времени к общему объему, находящемуся в обращении (для срочного рынка - к объему открытых позиций по данному классу инструментов).

Риск потери ликвидности - риск убытков вследствие неспособности кредитной  Как показывают многочисленные примеры, наиболее значимые виды финансового риска

Восстановление рынка характеризуется временем, за которое исчезает флуктуация цены, вызванная совершением сделки, или временем, за которое устраняется дисбаланс между спросом и предложением. Адекватные методы измерения данной величины на сегодняшний день отсутствуют.
Основной проблемой при измерении указанных характеристик является получение необходимых данных. Для их сбора нужно вести фактически непрерывный мониторинг рынка, что является само по себе трудновыполнимой задачей, решение которой под силу только или организаторам торгов, или основным участникам. К сожалению, необходимые данные, как правило, отсутствуют в публичных отчетах о состоянии рынка.
ПОСТРОЕНИЕ ИНДИКАТОРА ЛИКВИДНОСТИ РЫНКА НА ПРИМЕРЕ АКЦИЙ РАО
Рассмотрим вопрос практической оценки ликвидности рынка на примере акций РАО , торгуемых в Российской торговой системе (РТС). Выбор акций РАО обусловлен тем, что это наиболее активно торгуемые акции, привлекающие наиболее пристальное внимание участников, и тем, что по данным акциям существует достаточное количество исторических данных.
Следующие данные итогов торгов за день, характеризующие ликвидность рынка, публикуются РТС:
дневной объем торгов акциями в штуках;
количество сделок за день;
величина спрэда при открытии и закрытии торгов.
Данные о величине спроса и предложения, изменении спрэда в течение торгов отсутствуют. Используемые данные охватывают период с 1 ноября 1995 г. по 1 октября 1999 г. Величина спрэда характеризует вязкость рынка, остальные два параметра косвенно характеризуют глубину рынка. Исходя из этих данных можно вычислить и средний объем сделки.
Полученные значения параметров пронормируем по следующей формуле:
Xnorm = (Xmax - X)/(Xmax - Xmin),
где Xmax, Xmin - минимальное и максимальное значение параметра за выбранный интервал времени. В нашем случае интервал равен всему историческому периоду, за который доступны данные, хотя можно выбирать в качестве интервала любой фиксированный промежуток времени.
Вычислим далее сглаженные значения данных параметров с помощью простого 30-дневного среднего.
Полученные в результате данные приведены на рис. 1, показывающем динамику изменения логарифма цены акций РАО и динамику соответствующих параметров ликвидности.

Рассмотренный пример показывает, что учет ликвидности рынка  Поэтому модели, игнорирующие существование риска рыночной ликвидности, могут приводить к

Рассмотрим, как каждый из параметров теоретически влияет на ликвидность рынка.
Чем меньше величина спрэда, тем меньше стоимость совершения сделок на рынке, поэтому уменьшение спрэда ведет к увеличению ликвидности рынка. Большее количество заключаемых сделок означает больший поток заявок на покупку и продажу, т.е. количество сделок косвенно отражает количество заявок на покупку и продажу. Поэтому увеличение числа сделок должно приводить к увеличению ликвидности рынка.
Связь среднего числа акций в сделке и ликвидности рынка менее очевидна. С одной стороны, чем больше объем одной сделки, тем проще совершить операцию большого объема и, следовательно, тем ниже стоимость транзакции и выше ликвидность рынка. С другой стороны, рынок РТС не является биржевым рынком, поэтому слишком высокий объем одной сделки делает недоступным рынок для мелких участников.
Как видно из рис. 1, уменьшение числа акций в одной сделке характеризовалось ростом числа сделок, что указывает на увеличение числа участников торговли и соответственно увеличение ликвидности рынка. Можно сделать вывод, что для внебиржевого рынка связь между средним объемом сделки и ликвидностью рынка отрицательна.
Построим на основе данных параметров индикатор ликвидности рынка.
Пусть S, V, M - нормированные сглаженные значения спрэда закрытия, среднего числа акций в одной сделке и числа сделок.
Введем коэффициент L = M - S - V, отражающий ликвидность рынка; Lmin = Mmin - Smax - Vmax и
Lmax = Mmax - Smin - Vmin - максимальное и минимальное значения коэффициента ликвидности рынка. Определим индекс ликвидности рынка следующим образом:
LI = (L - Lmin)/(Lmax - Lmin).
Динамика индекса ликвидности и цены акции приведена на рис. 2: ликвидность рынка постоянно возрастала до кризиса в августе 1998 г., а затем резко ухудшилась.
Заметим, что корреляция между построенным индексом ликвидности и динамикой цены акции равна 0,88, хотя значение цены актива не входит ни в один из параметров, образующих индикатор.
Отметим быстрое восстановление ликвидности рынка после минимального значения индикатора осенью 1998 г. И если после достижения локального максимума 24 августа 1999 г. цена акций стала падать, то индикатор ликвидности продолжил рост.
Для разных участников важность каждого из параметров, входящих в индекс, определяется индивидуально. Так, для крупного инвестора важнее знать глубину рынка, т.е. в нашем случае объем и оборот рынка, а для инвестора, проводящего спекулятивные операции небольшого объема, но с высокой интенсивностью, наибольшее значение имеет величина спрэда. Поэтому каждый участник может устанавливать наиболее подходящие для его деятельности весовые коэффициенты для каждого параметра ликвидности в функции L. Построенный индикатор, конечно, в значительной степени условен, так как вряд ли с помощью одного числа можно характеризовать многостороннее понятие ликвидности рынка, однако для составления первого мнения о ликвидности рынка он вполне удобен.
Выясним далее, насколько риск, связанный с ликвидностью рынка, влияет на общий риск портфеля. Для этого оценим, как меняется величина VaR портфеля при учете разницы между ценой спроса и предложения.
ВЛИЯНИЕ ЛИКВИДНОСТИ РЫНКА НА РИСК ПОРТФЕЛЯ
В большинстве ситуаций риск ликвидности не оказывает заметного влияния на общую величину риска портфеля, однако при резких изменениях на рынках риск ликвидности сильно возрастает и пренебрежение им ведет к серьезной недооценке риска портфеля.
Покажем, как меняется оценка риска при учете рыночного спрэда на примере акций РАО , торгуемых в РТС. В качестве оценки риска будем использовать величину VaR портфеля1. Для оценки спрэда будем использовать доступные данные о величине спрэда при закрытии торгов.
Чем сильнее изменение цены акции, тем более изменчивой является ситуация на рынке, и можно было бы ожидать, что большим изменениям цены соответствуют большие значения спрэда. Проведем сглаживание имеющихся данных значений спрэда для выявления существующей тенденции. Для сглаживания применим простое среднее за 30 дней. Результат приведен на рис. 3, на котором показана зависимость величины спрэда при закрытии торгов от изменения цены. Как видно, существует тенденция увеличения спрэда при увеличении амплитуды изменения цены.
Предположим, что портфель состоит только из акций РАО . Вычислим значение VaR такого портфеля для однодневного интервала времени и уровня достоверности 95% с помощью исторического метода, не принимая во внимание наличие спрэда на рынке.
Для получения значения VaR с помощью исторического метода проведем следующие вычисления:
1) Вычислим изменение цены акции Ut за один день, рассчитываемое как логарифм отношения средней цены между спросом и предложением при закрытии торгов в день t к средней цене между спросом и предложением при закрытии в предыдущий t - 1 день:
Ut = ln{(Sbidt + Saskt)/(Sbidt-1 + Saskt-1)}.
2) Отсортируем Ut в порядке возрастания.
3) Для данного разм


Примером ликвидности может служить золото.  Риск ликвидности является одним из основных видов финансового риска, на которые необходимо обращать внимание


Примеры оформления материалов. Договор оферты.  В статье рассматриваются основные направления анализа риска ликвидности коммерческого банка.Уровень риска ликвидности зависит от следующих факторов  К примеру, рыночный, валютный и процентный риски способны вызвать увеличение стоимости пассивов или

Рассмотрим пример определения риска осуществления выдачи краткосрочных ссуд.  Анализ уровней ликвидности заемщика и его кредитного риска - это увязка


Для оценки величины риска ликвидности ПК «ФРМ» позволяет использовать инструментарий метода анализа разрывов ликвидности.рисками, к примеру, риском ликвидности, Центральным банком не определены.  Для эффективного управления риском ликвидности банку целесообразно

Ликвидность на примере кризиса 2008. Лучший реальный пример, на котором можно раскрыть всю важность контроля риска ликвидности


Риск ликвидности и есть наступление таких кассовых провалов.  Ярчайшим примерами рыночного риска являются3.2. Влияние риска ликвидности на оценку (эмпирическое изучение на примере российского фондового рынка).

Костин Петр Григорьевич «Пример методики анализа риска ликвидности. в программном комплексе «Финансовый риск-менеджер».


В своей публикации «Внутренняя система измерения риска ликвидности  Таблица 1. Упрощенный пример контрактного несовпадения и потенциальное применение.Название работы: Управление риском ликвидности на примере коммерческого банка ОАО Оптима. Содержание

4-4-1. Пример учета риска ликвидности при оценке рыночного риска. Попробуем оценить, как риск ликвидности влияет на величину рыночного риска портфеля, млн. руб.


Риск ликвидности банка. Финансовая Академия при Правительстве Российской Федерации.  IV. Использование методик анализа ликвидности на примере• риск срочной ликвидности; • риск недостатка кредитных ресурсов  Поясните их на примерах. Какое значение для организации.

1.2. Понятие риска ликвидности в банковской деятельности 7.  поддерживания, рассмотрение ликвидности и платежеспособности на примере банка ОАО Банк


Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена на рис. 1[1].  Пример.Анализ и оценка ликвидности на примере Алтайского коммерческого банка.  Анализ риска ликвидности в банковской деятельности. 1 января 2007

Риск ликвидности фондирования оценивается при помощи гэпов ликвидности.  Примером таких индикаторов могут послужить - уровень "текучки" сотрудников в


Для уточнения различий между риском ликвидности и процентным риском приведем пример. Пусть банк привлек 1000 руб. овернайт под 5% и разместил 1000 рубГлавная » Эффективность и результативность » Методы управления рисками ликвидности на примере ЗАО «Банк Интеза».

Риск ликвидности банка. Модель оценки риска банкротства коммерческого банка.  Скачать Пример расчета риска ликвидности банка в Excel.


Риск ликвидности имеет две составляющие: количественную и ценовую  риска в несколько этапов (Таблица 1 (с примером) Приложения к письму Отделения N 1Дипломная работа. Управление ликвидностью коммерческого банка на примере ОАО АКБ «Росбанк».  Управление рисками ликвидности, таким образом, больше связано с

рисков, примером может служить карта рисков 15>15 (подробная структура  Риск излишней ликвидности - это риск потери доходов банка из-за избытка


Недопустимый риск - ликвидность залога не определена.  Пример. Допустим, предел потерь по кредитам установлен в размере 30 % дохода за год или.Построение индикатора ликвидности рынка на примере акций рао <ЕЭС россии>.  Поэтому модели, не учитывающие риска ликвидности, могут